Vào thứ Bảy (ngày 1 tháng 2), Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt thuế quan toàn diện đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc; Canada; và Mexico, có hiệu lực vào thứ Ba (ngày 4 tháng 2). Mặt khác, do lo ngại của thị trường về sự phát triển của DeepSeek, một công ty khởi nghiệp về trí tuệ nhân tạo của Trung Quốc, cổ phiếu công nghệ đã trải qua một đợt bán tháo mạnh, khiến các nhà đầu tư lo lắng. Vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.800 đô la, trong khi đồng đô la Mỹ cũng tăng lên mức cao hơn. Hiện tại, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của tháng 1 để xem liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi hay không. Nếu dữ liệu việc làm mạnh, điều đó có thể làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về lạm phát, vốn đã được làm nóng lên do tác động tiềm tàng của các chính sách của Tổng thống Hoa Kỳ Trump.

Vào đầu tuần này, các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đã đóng cửa ở mức thấp hơn khi thị trường phản ứng với thông báo của Nhà Trắng về một đợt thuế quan mới sẽ được áp dụng. Cùng với mối lo ngại của thị trường về sự phát triển của DeepSeek, một công ty khởi nghiệp về trí tuệ nhân tạo của Trung Quốc, cổ phiếu công nghệ đã trải qua một đợt bán tháo mạnh. Bất chấp sự phục hồi của lĩnh vực công nghệ, Chỉ số Nasdaq Composite vẫn giảm 1,7% xuống còn 1.627,44 điểm trong tuần. S&P 500 đã giảm 1% vào tuần trước, đóng cửa ở mức 6.040,53. Đối với Chỉ số công nghiệp Dow Jones, chỉ số này tăng nhẹ 0,2% lên 44.544,66.

Giá vàng đã vượt qua mốc 2.800 đô la lần đầu tiên trước cuối tuần, đạt mức cao kỷ lục mới là 2.817 đô la. Các mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát, thúc đẩy các nhà đầu tư đổ xô mua tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng giao ngay tăng lên 2.800,80 đô la một ounce, đạt mức cao kỷ lục là 2.817,20 đô la trong phiên giao dịch. Giá vàng tương lai của Hoa Kỳ đóng cửa ở mức thấp hơn là 2.835 đô la một ounce, mức chênh lệch so với giá vàng giao ngay. Vàng là tài sản được lựa chọn trong thời kỳ bất ổn kinh tế và địa chính trị và dự kiến ​​sẽ ghi nhận hiệu suất hàng tháng tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Giá đã tăng gần 7% trong tháng này và đạt mức cao mới vào năm ngoái.

Giá bạc đã phục hồi mạnh mẽ vào tuần trước sau một đợt điều chỉnh, đạt mức cao nhất trong một tháng rưỡi là khoảng 31,730 đô la. Giá bạc đã phục hồi mạnh mẽ và triển vọng vẫn mạnh mẽ do lo ngại rằng Tổng thống Hoa Kỳ Trump sẽ áp thuế 25% đối với Canada và Mexico vào thứ Bảy vì cho phép nhập cư bất hợp pháp và thuốc phiện fentanyl gây chết người vào nền kinh tế của họ.

Đồng đô la Mỹ đã tăng so với các loại tiền tệ chính vào tuần trước, với đồng đô la Canada suy yếu và đồng peso Mexico tăng sau khi Nhà Trắng nhắc lại rằng Tổng thống Trump sẽ công bố thuế quan vào thứ Bảy. Giao dịch đô la Mỹ là một trong những giao dịch được định vị quá mức nhất hiện tại. Nó cần một chất xúc tác để tiếp tục tăng. Nhưng các mối đe dọa về thuế quan và/hoặc các hành động mà chúng ta sẽ thấy vào cuối tuần là những yếu tố thúc đẩy câu chuyện này hiện nay.

Chỉ số đô la Mỹ tăng lên 108,40, tăng 0,93% vào tuần trước, chấm dứt chuỗi hai tuần giảm.

Đô la Mỹ tăng 0,12% so với đô la Canada, phục hồi sau mức giảm nhỏ sau báo cáo của Reuters. Đô la Mỹ vẫn gần mức cao nhất trong năm năm là 1,451 đô la Canada, với mức tăng hàng tuần gần 1,1%.

Peso Mexico tăng 0,17% so với đô la Mỹ lên 20,728 peso, nhưng có hiệu suất hàng tuần tệ nhất kể từ tháng 10.

USD/JPY tăng 0,54% lên 155,13 yên, ghi nhận ba mức tăng hàng tuần liên tiếp. USD/CHF tăng 0,1% lên 0,9016 franc Thụy Sĩ, tăng 0,5% trong tuần này, chấm dứt hai tuần giảm liên tiếp.

EUR/USD giảm 0,3% xuống 1,0367 đô la, giảm 1% trong tuần, mức giảm lớn nhất kể từ ngày 30 tháng 12. Đồng tiền này đã tăng 0,23% trong tháng này, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.

Đồng đô la Úc tiếp tục tăng nhẹ trước cuối tuần, giao dịch quanh mức 0,6215 sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tuần. Cặp tiền này chịu áp lực khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nhắc lại kế hoạch áp thuế đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc.

Đồng bảng Anh kéo dài mức giảm trong ngày thứ tư liên tiếp khi lời lẽ về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump gây chấn động trên thị trường tài chính. Do đó, đồng đô la vẫn được giữ nguyên khi dữ liệu kinh tế không được chú ý. GBP/USD đang giao dịch ở mức 1,2400.

Tuần trước, giá dầu quốc tế đã giảm khi thị trường chờ đợi quyết định cuối cùng của Hoa Kỳ về mức thuế 25% đối với Canada và Mexico, dự kiến ​​có hiệu lực vào thứ Bảy. Dầu thô Brent giảm 2,01 xuống còn 76,001 đô la một thùng. Dầu thô giao ngay của Hoa Kỳ (WTI) giảm 2,14% xuống còn 73,00 đô la một thùng.

Bitcoin tiếp tục duy trì xu hướng tăng giá gần 104.500 đô la vào tuần trước, đột phá và đạt mức cao 106.445 đô la trong tuần. Ngay sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump nhậm chức, phe Cộng hòa tuyên bố sẽ tổ chức phiên điều trần công khai về dự trữ chiến lược của Bitcoin. Công ty khởi nghiệp truyền thông xã hội TMTG của ông cho biết họ có kế hoạch thâm nhập vào lĩnh vực dịch vụ tài chính, bao gồm cả tiền điện tử. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell cho biết các ngân hàng có khả năng mở ra cánh cửa cho tiền điện tử.

Dữ liệu GDP của Hoa Kỳ trong quý IV hoạt động kém, và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ đã đạt mức thấp nhất trong sáu tuần, theo xu hướng lợi suất trái phiếu châu Âu sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ tăng nhẹ lên 4,58%. Trước đó, nó đã đạt 4,486%, mức thấp nhất kể từ ngày 20 tháng 12.

Triển vọng tuần này:

Xung đột thương mại của Trump sắp diễn ra; báo cáo phi nông nghiệp; và bài phát biểu của Fed trở thành tâm điểm

Tương tự như tuần trước, thị trường chứng khoán toàn cầu tuần này vẫn sẽ phải đối mặt với các báo cáo tài chính của các công ty công nghệ khổng lồ và tác động của thuế quan của Trump. Đồng thời, có một loạt các sự kiện kinh tế như báo cáo phi nông nghiệp của Hoa Kỳ và quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh.

Sau cú sốc dữ dội của cổ phiếu công nghệ tuần trước, Amazon và Google, hai trong số "Big Seven", sẽ công bố báo cáo tài chính trong tuần này. Hai công ty này cũng là những gã khổng lồ trong lĩnh vực điện toán đám mây và AI, và dự kiến ​​sẽ tiếp tục chủ đề về hiệu quả đầu tư AI. Các công ty ô tô đa quốc gia khổng lồ như Ford và Toyota cũng sẽ nhận được nhiều sự chú ý hơn do tác động của thuế quan của Hoa Kỳ.

Ở cấp độ vĩ mô, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu thị trường việc làm một cách chuyên sâu trong tuần này. Ngoài dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào tháng 1, dữ liệu việc làm còn trống của Jolts trước đó và dữ liệu việc làm của ADP cũng sẽ cung cấp một số manh mối. Dữ liệu PMI mới nhất của Hoa Kỳ và khu vực đồng euro cũng sẽ được công bố vào tuần tới, dữ liệu này sẽ cung cấp thông tin tham khảo về tình hình kinh tế hiện tại.

Thị trường hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay và lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ không diễn ra trong nửa đầu năm. Bảng lương phi nông nghiệp trong tháng 12 là 256.000, vượt xa kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%. Nếu báo cáo việc làm của tuần này duy trì tín hiệu mạnh mẽ, thị trường sẽ tiếp tục giảm kỳ vọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng khảo sát của các nhà kinh tế hiện tại cho thấy bảng lương phi nông nghiệp trong tuần này sẽ là 170.000, phù hợp với quan điểm của Fed rằng "thị trường lao động đang chậm lại, nhưng vẫn đủ để hỗ trợ nền kinh tế".

Ngoài ra, Ngân hàng Anh sẽ công bố quyết định về lãi suất vào thứ năm và thị trường kỳ vọng sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,50%. Ngân hàng Anh cũng sẽ công bố dự báo lạm phát và tăng trưởng mới nhất, được coi là hướng dẫn về số lần cắt giảm lãi suất còn lại trong năm nay.

"Đợt lao dốc trong ngày" trong hai ngày cuối cùng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tuần trước cũng cho thấy tác động của vấn đề thuế quan của Trump đối với tâm lý tài sản rủi ro. Cuối tuần trước, Nhà Trắng thông báo rằng Trump đã công bố mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu của Canada và Mexico, sẽ có hiệu lực ngay lập tức. Sắc lệnh hành pháp này cũng bao gồm "điều khoản trả đũa", có nghĩa là xung đột thuế quan có khả năng leo thang hơn nữa.

Do những thay đổi trong kế hoạch áp thuế của Tổng thống Trump và sự không hành động của Fed theo chủ nghĩa diều hâu tại cuộc họp ngày 29 tháng 1, đồng đô la Mỹ đã thành công trong việc tiếp tục xu hướng tăng hàng tuần của mình.

Đồng đô la phải đối mặt với sự bất ổn trong ngắn hạn, đặc biệt là vào khoảng cuối tuần. Thuế quan của Hoa Kỳ đối với Mexico và Canada có thể có hiệu lực từ thứ Bảy tuần trước và thị trường sẽ ở chế độ nghỉ lễ. Các nhà giao dịch không thể điều chỉnh vị thế của mình trước khi thị trường châu Á mở cửa, điều đó có nghĩa là sự biến động của thị trường có thể tăng đáng kể. Sau khi phiên giao dịch châu Âu mở cửa, tâm lý thị trường sẽ dần ổn định và chỉ số đồng đô la Mỹ dự kiến ​​sẽ dao động trong khoảng từ 107,50 đến 109,50. Nhìn chung, xu hướng tăng của đồng đô la Mỹ vẫn mạnh, nhưng thị trường cũng cảnh giác với những rủi ro biến động trong ngắn hạn.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp quan trọng trong tuần này và dữ liệu sơ bộ về niềm tin của người tiêu dùng của Đại học Michigan. Vào tháng 12, nền kinh tế đã tăng thêm 256.000 việc làm và thu nhập trung bình theo giờ đã giảm, nhưng vẫn cao tới 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Một đợt tăng trưởng việc làm và tiền lương mạnh mẽ khác có thể làm tăng mối lo ngại của thị trường về sự gia tăng trở lại của lạm phát trong những tháng tới, đặc biệt là nếu Trump bắt đầu trò chơi thuế quan vào ngày 1 tháng 2. Những người tham gia thị trường có thể một lần nữa bắt đầu nghi ngờ liệu có cần cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay hay không, điều này có thể cho phép đồng đô la Mỹ kéo dài quá trình phục hồi gần đây của mình.

EUR/USD đã giảm xuống dưới 1,03400 xuống mức thấp nhất trong tuần là 1,0360 vào tuần trước, tiếp tục chuỗi năm ngày giảm. PMI sản xuất HCOB cuối cùng cho Đức và Khu vực đồng euro dự kiến ​​sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 2, tiếp theo là tỷ lệ lạm phát sơ bộ cho Khu vực đồng euro. PMI dịch vụ HCOB cuối cùng cho Khu vực đồng euro và Đức sẽ được công bố vào ngày 5 tháng 2, cũng như giá sản xuất cho Khu vực đồng euro nói chung. Ngoài ra, đơn đặt hàng nhà máy cho Đức và PMI xây dựng HCOB cho Đức và Khu vực đồng euro sẽ được công bố vào ngày 6 tháng 2.

GBP/USD đã có một tuần biến động, kết thúc ở mức thấp hơn một chút trên biểu đồ hàng tuần. Bảng Anh không thể kéo dài đà tăng mạnh của tuần trước do những thay đổi trong tâm lý thị trường và động lực của đồng đô la Mỹ. Dữ liệu cuối cùng của S&P Global Manufacturing and Services PMI sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 2 và ngày 5 tháng 2. Cuộc họp của Ngân hàng Anh vào ngày 6 tháng 2 sẽ là tâm điểm chú ý.

USD/JPY đã kéo dài đà giảm, giảm trong tuần thứ ba liên tiếp khi đồng yên mạnh lên. Đồng yên tăng giá là do thị trường tiếp tục đồn đoán về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục thắt chặt, gây áp lực lên cặp tiền tệ này. Tóm tắt ý kiến ​​của Ngân hàng Nhật Bản và PMI sản xuất cuối cùng của Ngân hàng Jibun sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 2.

Mặc dù AUD/USD đã phục hồi vào thứ Sáu, nhưng vẫn không đủ để cứu đồng đô la Úc khỏi tình trạng kiệt sức trong tuần này và đã kết thúc ở mức tiêu cực. Điều này đánh dấu sự kết thúc của chuỗi hai tuần tăng giá khi áp lực giảm giá cuối cùng đã chế ngự được đợt tăng giá muộn. Giấy phép xây dựng và dữ liệu bán lẻ sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 2, trong khi kết quả cán cân thương mại sẽ được công bố vào ngày 6 tháng 2.

Trump sẽ công bố mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico vào thứ Bảy, có hiệu lực ngay lập tức. Canada và Mexico là hai quốc gia xuất khẩu dầu thô lớn nhất sang Hoa Kỳ, nhưng vẫn chưa rõ liệu dầu có được đưa vào mức thuế hay không. Thị trường cũng đang chờ cuộc họp OPEC+ dự kiến ​​diễn ra vào thứ Hai. Liên minh này khó có thể thay đổi kế hoạch hiện tại là tăng dần sản lượng, mặc dù Trump đã thúc giục OPEC và nhà lãnh đạo trên thực tế là Ả Rập Xê Út hạ giá dầu. Mức thuế đối với dầu của Canada có thể khiến giá dầu tăng cao hơn, ngay cả khi chỉ là tạm thời.

Giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục 40 lần vào năm 2024 và đạt mức cao kỷ lục một lần nữa vào tháng đầu tiên của năm 2025, khiến thị trường vàng tiếp tục thu hút sự chú ý. Nhìn chung, rủi ro giảm giá của vàng vẫn còn hạn chế và đà tăng vẫn tiếp tục. Nếu giá vàng vượt qua mốc 2.800, giá vàng sẽ dễ dàng tăng lên 3.000 đô la/ounce.

Kết luận:

Chính sách thuế quan có thể gây ra tâm lý né tránh rủi ro và thị trường đang chú ý đến phản ứng của các đối tác thương mại. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến việc liệu Canada, Mexico và Trung Quốc có công bố các biện pháp đối phó hay không - nếu xảy ra thuế quan trả đũa, thị trường có thể chịu thêm áp lực. Triển vọng lạm phát: Thuế quan có thể đẩy giá hàng hóa nhập khẩu của Hoa Kỳ lên cao, từ đó ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Tâm lý né tránh rủi ro của thị trường: Cổ phiếu có thể bị bán tháo, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng có thể được hưởng lợi.

Nhìn chung, chính sách thuế quan của Trump có thể gây ra biến động thị trường trong ngắn hạn. Nếu các đối tác thương mại thực hiện các biện pháp trả đũa, biến động thị trường toàn cầu có thể tăng thêm.

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (giờ Sydney)

Các sự kiện quan trọng:

Thứ Hai (ngày 3 tháng 2): Ngân hàng Nhật Bản công bố tóm tắt ý kiến ​​của các thành viên ủy ban đánh giá về cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1

Thứ Ba (ngày 4 tháng 2): Thành viên bỏ phiếu của FOMC năm 2027, Chủ tịch Fed Atlanta Bostic phát biểu về triển vọng kinh tế

Thứ Năm (ngày 6 tháng 2): Ngân hàng Anh công bố quyết định về lãi suất, biên bản cuộc họp và báo cáo chính sách tiền tệ

Thứ Sáu (ngày 7 tháng 2): Phó chủ tịch ECB Guindos có bài phát biểu

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (ngày 3 tháng 2): Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 1 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu; Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 1 của Vương quốc Anh; Tỷ lệ CPI hài hòa hàng năm tháng 1 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu - giá trị ban đầu chưa điều chỉnh; Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 1 của Hoa Kỳ; PMI sản xuất ISM tháng 1 của Hoa Kỳ

Thứ Ba (ngày 4 tháng 2): Giá trị điều chỉnh của đơn đặt hàng hàng tháng về hàng hóa bền của Hoa Kỳ tháng 12; Giá trị đơn đặt hàng tháng của nhà máy tháng 12 của Hoa Kỳ; Số việc làm còn trống của JOLTs tháng 12 tại Hoa Kỳ (10.000)

Thứ Tư (ngày 5 tháng 2): Giá trị cuối cùng của PMI ngành dịch vụ SPGI tháng 1 của Vương quốc Anh; Thay đổi việc làm ADP tháng 1 của Hoa Kỳ (10.000); Tài khoản thương mại tháng 12 của Hoa Kỳ (tỷ đô la Mỹ); PMI phi sản xuất ISM tháng 1 của Hoa Kỳ

Thứ Năm (ngày 6 tháng 2): Chỉ số hiệu suất sản xuất AIG tháng 1 của Úc; Tài khoản thương mại hàng hóa và dịch vụ tháng 12 của Úc (tỷ đô la Úc); Tỷ lệ bán lẻ hàng tháng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 12 (%); Doanh nghiệp Challenger tháng 1 của Hoa Kỳ bị sa thải (10.000); Tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 2 của Hoa Kỳ, tiếp tục yêu cầu trợ cấp thất nghiệp (10.000)

Thứ Bảy (ngày 8 tháng 2): Thay đổi bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 của Hoa Kỳ sau khi điều chỉnh theo mùa (10.000); Tỷ lệ lương trung bình theo giờ hàng năm của Hoa Kỳ tháng 1 (%); Tỷ lệ thất nghiệp tháng 1 của Hoa Kỳ (%); Giá trị sơ bộ của Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan tháng 2 của Hoa Kỳ; Tỷ lệ giá trị cuối cùng của hàng tồn kho bán buôn tháng 12 của Hoa Kỳ (%)

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.