Một cuộc tranh luận ngày càng gia tăng đang diễn ra trong Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi các quan chức cân nhắc liệu có nên duy trì mức lãi suất hiện tại hay bắt đầu chuẩn bị cho khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Trọng tâm của cuộc thảo luận nằm ở việc đánh giá tác động lạm phát dài hạn của các loại thuế quan mới do cựu Tổng thống Trump ban hành.

Một số nhà hoạch định chính sách, bao gồm Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Chris Waller, lập luận rằng lạm phát phát sinh từ thuế quan có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và không nên ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ dài hạn. Phát biểu tại Seoul, Hàn Quốc, Waller lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định và thị trường lao động đang mạnh mẽ - cả hai yếu tố này đều ủng hộ lập trường kiên nhẫn hơn về lãi suất.

Waller cho biết: "Vì tôi tin rằng lạm phát liên quan đến thuế quan sẽ chỉ là tạm thời và kỳ vọng vẫn được giữ vững, tôi ủng hộ việc bỏ qua những tác động này khi xác định mức lãi suất chính sách phù hợp."

Quan điểm này gần giống với quan điểm của Nhà Trắng, vốn đã giảm nhẹ tác động lâu dài của thuế quan đối với giá tiêu dùng. Về phần mình, Trump đã thẳng thắn thúc giục Fed – và Chủ tịch Jerome Powell – giảm lãi suất.

Trong khi nhiều thành viên trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) lo ngại rằng lạm phát liên quan đến thương mại có thể kéo dài và cần tiếp tục kiềm chế, Waller vẫn để ngỏ khả năng về những gì ông gọi là các đợt cắt giảm "tin tốt". Ông gợi ý rằng nếu lạm phát tiếp tục tiến tới mục tiêu 2% của Fed và điều kiện việc làm vẫn ổn định, việc cắt giảm lãi suất có thể được xem xét vào cuối năm nay – đặc biệt nếu tỷ lệ thuế quan hiệu quả ổn định gần 15%, như ông dự đoán hiện nay.

Hiện tại, Fed dường như đang ở chế độ chờ đợi và quan sát, theo dõi chặt chẽ cả các chỉ số kinh tế và bối cảnh chính sách thương mại toàn cầu đang phát triển.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) thuộc sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR và các nhà cung cấp nội dung của BCR đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.