Giá vàng đã nhích lên cao hơn trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, với XAU/USD quay trở lại trên mức $4,400 và tiến gần đến mức mạnh nhất kể từ đầu tháng Sáu. Sự phục hồi diễn ra khi các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ, điều có thể cung cấp hướng đi mới cho các kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và đồng Đô la Mỹ.

Báo cáo lạm phát mang thêm tầm quan trọng khi giá năng lượng tăng cao đe dọa làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát. Giá dầu vẫn ở gần mức cao nhất trong một tuần rưỡi khi những kỳ vọng về việc mở lại nhanh chóng Eo biển Hormuz tiếp tục mờ nhạt. Một cố vấn của Lãnh tụ Tối cao Iran, Mojtaba Khamenei, đã chỉ ra rằng tuyến đường vận tải biển chiến lược này sẽ tiếp tục bị hạn chế cho đến khi Washington đáp ứng các điều kiện của Tehran.

Căng thẳng cũng đã gia tăng xung quanh các tuyến đường vận tải biển lớn khác. Lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen đã đẩy mạnh các cuộc tấn công vào tàu thuyền xung quanh Biển Đỏ và Bab el-Mandeb, bao gồm cả các tàu liên quan đến Ả Rập Xê Út. Sự gián đoạn tiếp diễn trên các tuyến đường thủy này đã giúp duy trì mức phí bù đắp rủi ro địa chính trị đối với dầu thô và làm dấy lên những lo ngại rằng chi phí năng lượng cao hơn có thể tác động vào lạm phát rộng lớn hơn.

Triển vọng về một giải pháp sớm giữa Washington và Tehran đã suy yếu hơn nữa sau những yêu cầu cứng rắn hơn từ cả hai phía. Iran đã vạch ra các điều kiện để mở lại Eo biển Hormuz, bao gồm các yêu cầu liên quan đến bồi thường, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra các yêu cầu riêng biệt liên quan đến việc bồi thường cho các nạn nhân của cuộc xung đột. Khoảng cách ngày càng gia tăng giữa hai bên đã làm giảm những kỳ vọng rằng hoạt động vận tải biển bình thường sẽ tiếp tục lại trong ngắn hạn.

Đối với Cục Dự trữ Liên bang, những rủi ro lạm phát dai dẳng từ các thị trường năng lượng đang cạnh tranh với những bằng chứng cho thấy thị trường lao động Mỹ đang mất đà. Mặc dù vậy, các thị trường vẫn tiếp tục nhận thấy khả năng đáng kể về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa, với việc các nhà giao dịch định giá hơn 75% xác suất về ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed trước khi năm nay kết thúc.

Những kỳ vọng về lãi suất cao hơn có thể giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và cung cấp sự hỗ trợ cho đồng Đô la Mỹ. Điều này tạo ra một môi trường đan xen đối với vàng. Mặc dù sự bất ổn địa chính trị đang củng cố nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ, đồng Đô la mạnh hơn và lợi suất cao hơn có thể hạn chế đà tăng của kim loại quý không sinh lời này.

Các diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn cũng đang khiến các nhà đầu tư thận trọng. Triều Tiên đã tiến hành một vụ phóng tên lửa đạn đạo trước các cuộc tập trận quân sự chung lớn có sự tham gia của Hàn Quốc và Hoa Kỳ. Một cách riêng biệt, Đài Loan đã chỉ trích các cuộc tập trận hải quân theo kế hoạch có sự tham gia của Trung Quốc và một tàu chiến Indonesia gần bờ biển phía đông của hòn đảo này.

Từ góc độ kỹ thuật, vàng đang giao dịch xung quanh đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 100 ngày của nó, nhưng một vài mức kháng cự vẫn còn ở phía trên. Mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm từ tháng Tư đến tháng Sáu đại diện cho một rào cản quan trọng, tiếp theo là đường SMA 200 ngày gần mức $4,500.51. Một chuyển động bền vững vượt qua vùng kháng cự này có thể củng cố triển vọng tăng giá và mở ra cơ hội cho các mức tăng xa hơn.

Ở khía cạnh giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu nằm xung quanh đường SMA 100 ngày tại $4,388.33. Dưới mức này, sự chú ý chuyển sang mức thoái lui Fibonacci 38.2% tại $4,298.48, tiếp theo là mức thoái lui 23.6% tại $4,161.40. Một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức thứ hai này có thể mở ra vùng hỗ trợ rộng lớn hơn xung quanh mức $3,939.81.

Hiện tại, vàng vẫn được hỗ trợ trên mức $4,400, nhưng việc công bố dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ có thể quyết định liệu kim loại này có thể thử thách vùng $4,500 hay phải đối mặt với áp lực bán mới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin chứa đựng trong tài liệu này (1) thuộc quyền sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được phép sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR và các nhà cung cấp nội dung của BCR đều không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không phải là sự đảm bảo cho kết quả trong tương lai.